فیڈرل ریزرو سگنلز کی قیمتیں خطرے کے طور پر برقرار رہیں گی
فیڈرل ریزرو کی گورنر ایڈریانا کگلر نے حال ہی میں اس بات پر زور دیا کہ افراطِ زر کے بڑھے ہوئے دباؤ—خاص طور پر جو تجارتی تناؤ اور بڑھتے ہوئے ٹیرف کی وجہ سے ہوتے ہیں— قیمتوں کے استحکام کے لیے کافی خطرہ ہیں۔ انہوں نے اس بات کا اعادہ کیا کہ جون کے وسط کی پالیسی میٹنگ، جو 17-18 جون کو منعقد ہوئی، ممکنہ طور پر موجودہ شرح سود کو 4.25%–4.50% کی حد کے اندر برقرار رکھے گی۔ بنیادی اشیا کی مہنگائی نے اپنے نیچے کی طرف رجحان کو تبدیل کر دیا ہے، جبکہ قلیل مدتی افراط زر کی توقعات اوپر کی طرف بڑھ رہی ہیں- پھر بھی طویل مدتی تخمینے لنگر انداز ہیں۔ Kugler کے مطابق، متوقع مالیاتی موقف لچکدار رہتا ہے، آنے والے اقتصادی اعداد و شمار کے مطابق ڈھالنے کے لیے تیار ہے۔
ملازمت کا بازار ٹھنڈا ہے—لیکن نرخوں میں کمی کی کوئی جلدی نہیں ہے
امریکی ملازمتوں کی ایک حالیہ رپورٹ جون کے لیے ظاہر کرتی ہے کہ نان فارم پے رول کی نمو صرف 139,000 ملازمتوں پر آ گئی ہے، جب کہ بے روزگاری 4.2% تک پہنچ گئی ہے جو کہ سال کے شروع سے ایک معمولی اضافہ ہے۔ اگرچہ لیبر مارکیٹ کم زیادہ گرم دکھائی دیتی ہے، ماہرین اقتصادیات اور مارکیٹ اس بات پر متفق ہیں کہ حالات مستحکم ہیں۔ نتیجتاً، سرمایہ کار توقع کرتے ہیں کہ Fed ستمبر تک شرحیں مستحکم رکھے گی، دسمبر تک صرف ایک ہی شرح میں کمی کی پیش گوئی کی گئی ہے۔
ریکارڈ بلندی کے قریب سٹاک مارکیٹ لیکن غیر یقینی کی صورتحال ہے
وال اسٹریٹ اپنی چڑھائی جاری رکھے ہوئے ہے۔ S&P 500 اپنے فروری کے ریکارڈ کے 3% کے اندر ہے، جو تجارتی ٹیرف کے خدشات کی وجہ سے اپریل میں کمی کے بعد سے 19% سے زیادہ بڑھ رہا ہے۔ تاہم، سرمایہ کاروں کی احتیاط بہت زیادہ ہے کیونکہ مارکیٹیں آنے والے کنزیومر پرائس انڈیکس (CPI) کے اعداد و شمار کی توقع کرتی ہیں، امید ہے کہ یہ افراط زر پر ٹیرف کے اثرات کو واضح کرے گی۔ Fed کی جون کی میٹنگ بڑی ہے، بہت سے توقع کر رہے ہیں کہ شرحیں ابھی فلیٹ رہیں گی، لیکن سال کے اختتام سے پہلے کٹوتیوں کی توقع ہے۔
ٹیکس اور اخراجات کے ایک نئے بل پر ایلون مسک اور سابق صدر ٹرمپ کے درمیان عوامی تصادم کے بعد حال ہی میں ٹیسلا کے حصص میں 14% کی کمی واقع ہوئی ہے، جس سے سیاسی سرخیوں اور مالیاتی پالیسی کی تبدیلیوں کے لیے مارکیٹ کے حساسیت کو اجاگر کیا گیا ہے۔
ٹیرف مہنگائی کے آؤٹ لک کو پیچیدہ بناتے ہیں
اپریل کے FOMC منٹوں سے ابھرتے ہوئے، Fed نے نوٹ کیا کہ ٹیرف افراط زر پر نمایاں اوپر کی طرف دباؤ ڈال رہے ہیں اور معاشی سرگرمی کو کم کر رہے ہیں۔ Fed کے عملے نے پیداوار اور روزگار کے لیے ممکنہ سرخیوں کی پیش گوئی کی ہے، کیونکہ بنیادی اشیا کی افراط زر دوبارہ بڑھنا شروع ہو جاتی ہے۔ 8 جولائی کو ختم ہونے والے بعض ٹیرفز کی 90 دن کی معطلی کے ساتھ، لیڈر اس بات پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں کہ آیا اسٹیل، ایلومینیم اور دیگر شعبوں پر ڈیوٹی میں توسیع کی جائے گی، جس سے قیمتوں میں مزید اضافے کا خطرہ ہے۔
صارفین اور کاروبار کے لیے مضمرات
صارفین اور کاروبار کو ملے جلے بیگ کا سامنا ہے:
- قرض لینے کی لاگتیں: رہن کی شرحیں زیادہ رہتی ہیں — 30 سالہ مقررہ قرضوں کے لیے 6.8% سے زیادہ — کیونکہ خزانہ کی مضبوط پیداوار۔
- صارفین کا خرچ: مستحکم، اگرچہ بلند کریڈٹ کارڈ اور آٹو لون کی بدعنوانی مالی دباؤ کا اشارہ دیتی ہے۔
- کاروباری سرمایہ کاری: تجارتی رئیل اسٹیٹ میں قرض کی سخت شرائط کے ساتھ، کچھ فرمیں توسیع میں تاخیر کر رہی ہیں—خاص طور پر دفتر، ہوٹل، اور ریٹیل سیکٹرز۔
آگے دیکھ رہے ہیں: کیا دیکھنا ہے
1۔ 17-18 جون FOMC میٹنگ: کیا فیڈ موجودہ شرحوں کو برقرار رکھے گا؟ افراط زر کے خطرات پر زبان پر نظر رکھیں، خاص طور پر ٹیرف سے منسلک۔
2۔ آئندہ CPI ریلیز: ابتدائی سگنل مارکیٹ کی توقعات کو تبدیل کر سکتے ہیں—یا تو شرح میں کمی کی امیدوں کو درست کرنا یا کم کرنا۔
3۔ ٹیرف کی پیشرفت: 8 جولائی کے بعد کوئی بھی توسیع یا اضافہ مہنگائی کے دباؤ کو دوبارہ متحرک کر سکتا ہے اور Fed کی پالیسی کے راستے کو پیچیدہ بنا سکتا ہے۔
4۔ معاشی اعداد و شمار: مسلسل سست رفتار ترقی یا صارفین کی طلب میں تعطل مستقبل میں نرمی کی طرف توازن کو جھکا سکتا ہے، لیکن جون تک، مارکیٹیں اس سال صرف ایک کٹ پر شرط لگاتی ہیں۔
نتیجہ
امریکی مانیٹری پالیسی ایک نازک موڑ پر ہے: افراط زر ضدی رہتا ہے، تجارتی تناؤ قیمتوں کے تعین کی حرکیات کو پیچیدہ بناتا ہے، اور لیبر مارکیٹ ٹھنڈا ہو رہی ہے—لیکن گر نہیں رہی ہے۔ ""زیادہ دیر کے لیے"" شرح ماحول میں مارکیٹوں کے ساتھ، فیڈ شرح میں کمی پر غور کرنے سے پہلے مستحکم رہنے کے لیے تیار دکھائی دیتا ہے۔ آنے والے ہفتوں میں، CPI ڈیٹا، ٹیرف کے فیصلے، اور FOMC کمیونیکیشنز مستقبل کی سمت کے لیے اہم ہوں گے—صارفین، سرمایہ کاروں، اور پالیسی سازوں کو چوکنا رکھنا۔